[079550] LIG넥스원 종목 분석 | K-방산 대장주, 천궁-II 글로벌 수출 본격화

🇰🇷 코스피 종목 심층 분석

[079550] LIG넥스원 796,000원

연매출 4조 돌파, 천궁-II·군용로봇이 이끄는 K-방산의 미래

2026.03.09 기준 | 전일 대비 -38,000원 (-4.56%)

📌 핵심 요약 (30초 브리핑)

✔ 현재가 796,000원 | 시가총액 17조 5,120억원 | PER 54.52배

✔ 2025년 연간 매출 4조 1,160억원(+25.6% YoY), 영업이익 3,499억원(+52.3% YoY) 사상 최대

✔ 천궁-II 중동·유럽 수출 가속 + 고스트로보틱스 군용로봇 신사업 본격화

✔ 컨센서스 평균 목표주가 668,182원 — 현재가 대비 -16.1%, 주가가 기대치를 선반영한 상태

 

💡 왜 지금 LIG넥스원(079550)인가?

2026년, 글로벌 안보 지형이 격변하고 있습니다. 미국의 패트리어트 미사일 재고가 바닥을 드러내면서, 이를 보완할 천궁-II 방공미사일 체계에 대한 국제적 수요가 폭발하고 있습니다. 하나증권은 최신 리포트(2026.03.03)에서 "미국 Patriot를 보완할 수 있는 천궁-II"라는 제목으로 수출 확대 시나리오를 제시하며 이 흐름에 주목했습니다.

실적 역시 눈부십니다. 2025년 연간 매출은 4조 1,160억원으로 전년 대비 25.6% 성장하며 역대 최대를 경신했습니다. 고스트로보틱스와의 협업을 통한 군용 로봇 사업도 우려에서 기대로 전환(한화투자증권, 2026.02.23)되면서, LIG넥스원은 유도무기 전문기업에서 종합 방산 플랫폼으로 진화하고 있습니다.

 

🔍 기업 개요

회사명	종목코드/시장	섹터	대표이사	본사
LIG넥스원	079550 / 코스피	방위산업/유도무기	김지찬	경기 용인

시가총액	현재가	PER(TTM)	PBR	배당수익률	52주 고/저
17조 5,120억	796,000원	54.52배	12.33배	0.37%	940,000 / 220,000

LIG넥스원은 천궁-II, 해성, 비궁 등 한국형 미사일 시스템의 개발·생산을 담당하는 국내 대표 유도무기 전문기업입니다. 감시정찰, 지휘통제, 전자전 장비까지 아우르며, 최근 군용 로봇·무인체계로 사업을 확장하고 있습니다.

🔗 동종업계 비교: 한화에어로스페이스(012450), 현대로템(064350), 한국항공우주(047810)

 

📊 최근 주가 흐름

현재가	52주 최고	52주 최저	최고 대비	최저 대비
796,000원	940,000원	220,000원	-15.3%	+261.8%

52주 최저가 220,000원에서 +261.8% 급등하며 K-방산 랠리의 중심에 서 있습니다. 다만 52주 최고가 940,000원에서 -15.3% 조정된 상태로, 4Q25 실적이 기대치를 소폭 하회하면서 단기 차익실현 매물이 출회되고 있습니다. 외국인의 연속 순매도도 단기 하방 압력으로 작용 중입니다.

 

💰 최신 실적 분석

구분	매출액(억)	영업이익(억)	순이익(억)	영업이익률
1Q25	9,076	1,136	828	12.52%
2Q25	9,454	776	1,006	8.21%
3Q25	10,492	896	542	8.54%
4Q25	12,364	706	634	5.71%

📊 연간 실적 추이 (억원)

연도	매출액	영업이익	순이익	매출 YoY
2022	22,208	1,791	1,229	-
2023	23,086	1,864	1,750	+4.0%
2024	32,763	2,298	2,166	+41.9%
2025	41,160	3,499	2,978	+25.6%

📊 분기별 매출 추이 (억원)

7,403

 

11,678

 

9,076

 

9,454

 

10,492

 

12,364 ★

 

3Q24

4Q24

1Q25

2Q25

3Q25

4Q25

📈 실적 하이라이트

✔ 2025년 연간 매출 4조 1,160억원, 영업이익 3,499억원 — 매출·이익 모두 사상 최대

✔ 영업이익률 8.50%로 전년(7.01%) 대비 수익성 대폭 개선, 1Q25에는 12.52% 기록

✔ 4Q25 매출 1조 2,364억원으로 분기 최대이나, 영업이익률 5.71%로 계절적 비용 증가 반영

 

🔍 수급 분석

① 외국인·기관 순매수 동향

기간	외국인 순매수	기관 순매수	해석
최근 5거래일	-952,259주	+156,765주	외국인 대량 이탈, 기관 소폭 매집
1개월 / 3개월	데이터 미확인		-

외국인 보유 비율은 25.14%로 여전히 상당한 수준이나, 최근 5거래일간 95만 주 이상 순매도하며 차익실현에 나서고 있습니다. 반면 기관은 +156,765주 순매수로 하락 시 저가 매집 움직임을 보이고 있어, 수급 주도권이 기관으로 이동하는 양상입니다.

 

🎯 테마·정책 수혜

LIG넥스원은 한국 정부의 방산 수출 5대 강국 도약 정책의 최대 수혜주입니다. 천궁-II는 UAE에 이어 사우디아라비아, 폴란드 등으로 수출 협의가 진행 중이며, 미국 패트리어트 시스템의 공급 부족이 심화될수록 대체 수요가 LIG넥스원에 집중되는 구조입니다.

또한 고스트로보틱스(Ghost Robotics)와의 군용 로봇 협업은 미래전 대비 무인체계 시장이라는 새로운 성장 축을 열어주고 있습니다. 한화투자증권은 최근 리포트에서 고스트로보틱스에 대한 시장의 우려가 기대로 전환되고 있다고 평가했습니다.

K-방산 천궁-II 방산수출 군용로봇 유도무기

 

⚠️ 리스크 요인

• 밸류에이션 부담: PER 54.52배, PBR 12.33배로 역사적 고평가 구간입니다. EPS 14,600원 대비 현재가 796,000원은 성장 프리미엄이 과도하게 반영되었을 가능성이 있습니다.
• 컨센서스 하회: 평균 목표주가 668,182원으로 현재가 대비 -16.1% 수준. 이미 증권사 기대치를 크게 초과한 상태로 추가 상승 여력이 제한적입니다.
• 외국인 매도 압력: 최근 5거래일 95만 주 이상 순매도 중. 외국인 이탈이 가속화될 경우 수급 악화가 심화될 수 있습니다.
• 수출 계약 지연 리스크: 천궁-II 수출 계약은 정부 간 협상(G-to-G) 방식으로 진행되어, 정치·외교 변수에 따라 일정이 크게 지연될 수 있습니다.
• 실적 변동성: 4Q25 영업이익률 5.71%로 분기별 수익성 편차가 큰 편입니다. 대형 프로젝트 납품 시점에 따라 실적 가시성이 낮은 점은 단기 투자자에게 부담 요인입니다.

 

📈 증권사 전망 & 목표주가

증권사	리포트 제목	발행일
하나증권	미국 Patriot를 보완할 수 있는 천궁-II	2026.03.03
한화투자증권	고스트로보틱스, 우려가 기대로	2026.02.23
신한투자증권	실적은 잠시 주춤, 큰 성장을 이뤄가는 중	2026.02.20
하나증권	4Q25 리뷰: 기대치 하회, 넉넉한 수주잔고	2026.02.19
유안타증권	4Q25 Review: 좀 더 멀리보자	2026.02.19

📋 컨센서스 요약

✔ 투자의견 평균: 4.00 (매수)

✔ 평균 목표주가: 668,182원

✔ 현재가(796,000원) 대비 괴리율: -16.1% — 주가가 컨센서스를 대폭 상회 중. 증권사 목표가 상향이 뒤따를지 주목

 

🟢🔴 Bull / Bear 시나리오

🟢 Bull Case

• 천궁-II 대형 수출 계약 체결 시 수주잔고 폭발적 증가 → 2026~2027년 매출 5조원 이상 돌파 가능
• 2025년 영업이익 +52.3% YoY 성장 추세가 지속될 경우 고PER 정당화
• 고스트로보틱스 군용로봇의 해외 수주 가시화로 신사업 가치 재평가
• 글로벌 국방비 증가 추세(NATO 2% 이상 목표)가 장기 구조적 수혜 제공

🔴 Bear Case

• PER 54.52배·PBR 12.33배 — 이미 수년간의 성장이 주가에 선반영, 기대 대비 실적 부진 시 급락 가능
• 외국인 5거래일 -95만 주 순매도, 이탈 가속 시 수급 붕괴 우려
• 천궁-II 수출 협상 장기화·무산 시 성장 스토리 훼손 → 밸류에이션 급격 디레이팅
• 4Q25 영업이익률 5.71%로 분기 수익성 변동 큼, 안정적 이익 창출 능력 의구심

 

⚠️ 면책 조항

본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성되었습니다. 모든 투자 판단과 그에 따른 결과는 투자자 본인의 책임이며, 본 자료에 포함된 정보의 정확성이나 완전성을 보장하지 않습니다. 투자 결정 전 반드시 공식 공시 자료와 전문가 상담을 참고하시기 바랍니다.

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